Индустриальная цепочка ИИ стимулирует спрос на аддитивные технологии.

Во втором квартале 2025 года компания добилась годового и квартального роста чистой прибыли, приходящейся на акционеров, поскольку её бизнес по производству присадок для смазочных материалов вступил в этап значительного расширения объёмов. В первой половине 2025 года операционная выручка компании достигла 3,0 миллиарда юаней , годовой рост 6,2% ; Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров публичной компании, составляет 240 миллионов юаней , годовой рост 9,6% Валовая маржа продаж составляет 21,6% , годовой рост 0,2 процентных пункта ; Чистая маржа прибыли составляет 7,8% , годовой рост 0,1 процентного пункта Во втором квартале 2025 года выручка компании составила 1,51 миллиарда юаней , годовой рост 3,3% , рост от месяца к месяцу 2,2% ; Чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, составляет 133 миллиона юаней , годовой рост 18% , рост от месяца к месяцу 23,6% Валовая маржа продаж составляет 21,6% , годовой рост 0,2 процентных пункта , по сравнению с предыдущим периодом 0,1 процентного пункта ; Маржа чистой прибыли составляет 8,6% , годовой рост 0,9 процентных пункта , по сравнению с предыдущим периодом 1,5 процентных пункта 。

С точки зрения структуры продуктов, в сегменте полимерных материалов и антивозрастных добавок компания добилась дифференцированного позиционирования продукции за счет технологических обновлений, разрабатывая высокомаржинальные продукты и одновременно используя свои ресурсные преимущества для укрепления глобальной экспансии рынка — особенно углубляя присутствие в секторе автомобилей на новых источниках энергии. На фоне растущей концентрации отрасли и ускоренного вывода устаревших производственных мощностей бизнес компании по антивозрастным добавкам обеспечил рост выручки в первой половине 2025 года. 2,36 миллиарда юаней , годовой рост 3,1% ; Валовая маржа прибыли составляет 23,7% , снижение в годовом исчислении 0,7 процентных пункта ; Объём отгрузки достигает 66 000 тонн , годовой рост 4,3% 。

В секторе присадок для смазочных материалов, вторая очередь проекта Цзиньчжоу Каньтай — это 2024 С наращиванием производства и дальнейшим улучшением использования производственных мощностей, а также благодаря совместной оптимизации компании в области НИОКР, производства, снабжения, продаж и операций, удалось добиться значительного снижения затрат, что привело к стабильному росту валовой прибыли. В первой половине 2025 года бизнес по производству смазочных присадок принёс выручку в размере 620 миллионов юаней , годовой рост 18,5% ; Валовая маржа прибыли составляет 13,5% , годовой рост 5,5 процентных пункта ; Объём отгрузки составляет 34 000 тонн , годовой рост 18,3% 。

Компания продолжает продвигать свою стратегию зарубежной экспансии, начав развертывание международных производственных мощностей в феврале 2025 года. По состоянию на середину года она уже Сингапур Создать дочернюю компанию с полным участием и через неё Малайзия Создав полностью дочернюю компанию, мы планируем инвестировать в строительство зарубежной научно-исследовательской и производственной базы с упором на разработку… Антистарящие добавки для полимерных материалов С Функциональные присадки для смазочных материалов Продукт, общий объем инвестиций в котором не превышает 300 миллионов долларов США В секторе присадок для смазочных материалов дочерняя компания Jinzhou Kangtai завершила строительство второй очереди производственных мощностей и успешно начала работу. Между тем, она установила прочные партнерские отношения с четырьмя крупными международными компаниями-производителями присадок для смазочных материалов, а также с ведущими отечественными производителями комплексных присадок.

В секторе наук о жизни, Биологические строительные блоки Бизнес достиг стабильного производства и продаж во втором квартале 2025 года, при этом ежемесячные продажи превысили Один миллион юаней ； Биосинтез Компания завершила пилотное производство трёх продуктов и вот-вот приступит к массовому производству. Электронный класс PI-материал С другой стороны, ожидается, что база Исинь 2026 Переходя к этапу опытного производства, мы уже заключили партнёрство с отечественными Гибкая печатная плата И Гибкий дисплей Ведущие предприятия устанавливают сотрудничество для ускорения процесса отечественной замены.

Цепочка индустрии ИИ Вспышка придала новый импульс роста антивозрастным добавкам и присадкам для смазочных материалов. Центра обработки данных В этой области такие компоненты, как кабели, оптические волокна и разъемы, используемые для передачи электроэнергии и связи, обычно зависят от специализированных пластиковых и резиновых материалов. Чтобы обеспечить стабильную работу в условиях высоких температур и поддерживать долгосрочную надежность передачи данных, эти материалы необходимо улучшать с помощью антистарящих добавок. Кроме того, пластики, клеи и герметизирующие составы, применяемые в системах охлаждения, на протяжении длительного времени подвергаются воздействию охлаждающих жидкостей; поэтому им требуются специальные антистарящие средства, чтобы предотвратить такие проблемы, как коррозия, набухание и деградация, а также демонстрировать устойчивость к многократным циклам высоких и низких температур.

При Встроенная интеллигентность В этой области полимерные материалы, используемые в роботах, включают те, что применяются для шестерёнок, подшипников и компонентов трансмиссии. ПА (нейлон) С ПОМ , используемый для корпусов и конструкционных элементов АБС И ПК сплав Инженерные пластики, а также гибкие материалы, такие как те, что используются в мягких роботах, адаптивных захватывающих устройствах, био-имитирующей коже и пневматических мышцах, ТПУ 、 ТПЭ И Силикон Эти материалы все требуют добавления антивозрастных присадок. Кроме того, шарниры робота и системы зубчатой передачи также необходимо смазывать маслом и смазкой.

Прогнозируемые операционные доходы компании на 2025–2027 годы следующие: 6,45 миллиарда юаней 、 7,67 миллиарда юаней 、 8,42 миллиарда юаней , чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, составила 510 миллионов юаней 、 600 миллионов юаней 、 710 миллионов юаней соответствующие коэффициенты P/E составляют 15x 、 13 раз 、 11 раз Как ведущее отечественное предприятие в секторе антивозрастных добавок, бизнес компании по присадкам для смазочных материалов вышел на этап роста. Между тем, строительство её зарубежной базы в Малайзии дополнительно поддержит глобальную стратегию расширения компании, позволив ей сохранить рейтинг «Покупать».

Факторы риска включают: более слабый, чем ожидалось, спрос вниз по цепочке, снижение цен на основные продукты, нестабильность стоимости сырья, колебания валютных курсов, более медленное, чем ожидалось, расширение применения высококлассных электронных материалов, а также задержки с реализацией зарубежных проектов.